中東懸念の後退で上昇広がる、AI・半導体は逆行｜7月27日のテーマ動向

総合指数・テーマ別騰落率ランキング

中東懸念の後退が広いテーマの上昇を支える背景

ロイターによると、トランプ米大統領がイランへの攻撃を停止したことを受け、中東情勢の緊張緩和期待から原油価格が下落したと報じられた。地政学リスクを巡る警戒が和らいだことは、インバウンド・旅行・レジャーや円安外需・グローバル製造業、内需消費・賃上げなど複数テーマの上昇と並行して観測された。ただし、個々のテーマの上昇を原油安だけで説明し切ることはできず、あくまで当日の市場環境の一つとして位置付けられる。

エンタメ首位、旅行・外需・内需まで上昇

テーマ別ではエンタメ・ゲーム・IPが6.464933％上昇し、11テーマで首位となった。構成銘柄にはソニーG、任天堂、サンリオなどが含まれる。続くインバウンド・旅行・レジャー（3.842081％上昇、ANA HD、日本航空など）、円安外需・グローバル製造業（3.02146％上昇、トヨタ自動車、ホンダなど）、内需消費・賃上げ（2.734052％上昇）も2％を超える上昇となった。さらに建設・インフラ・不動産、ヘルスケア、ディフェンシブ・通信・公益インフラも上昇しており、上昇は特定の景気敏感テーマだけに限られなかった。

米半導体株安を引き継ぎ、AI・半導体は唯一の大幅下落

一方、AI・半導体・データセンターは1.230407％下落し、11テーマで最下位となった。ロイターは、前週末の米国市場でAI投資の規模を巡る懸念を背景に半導体株が売られ、ナスダック総合指数が下落したと報じている。この米国市場での半導体株安が東京市場の同テーマの重荷となった可能性がある。同テーマの売買代金はテーマ別で突出して大きく、総合指数が上昇する中でも市場の関心を集めた。金利・金融（1.370615％上昇）や資源市況・商社（0.305727％上昇）は上昇したものの、上位テーマに比べると上昇率は小幅にとどまった。

防衛も下落、翌日はFOMC開始を控える

防衛・国土強靭化・安全保障は0.593772％下落し、AI・半導体・データセンターとともに数少ない下落テーマとなった。中東情勢を巡る警戒後退という市場環境は同テーマの軟調と整合的だが、個別銘柄の売買理由を断定するものではない。翌7月28日から29日には米連邦公開市場委員会（FOMC）定例会合が開催される予定であり、金利・為替・グローバル株式市場を通じて、幅広いテーマの次の確認材料になるとみられる。

半導体の逆行を抱えながら、上昇は9テーマへ広がった

KT Market Basket Indexは2.009715％上昇し、11テーマ中9テーマが上昇したことから、この日の上昇は特定テーマに偏らず広がりを持っていたといえる。ただしAI・半導体・データセンターが1.230407％下落し、11テーマで唯一の大幅な逆行となったため、全面高とは言えない一日だった。エンタメ・ゲーム・IPの6.464933％高を先頭に、旅行、外需製造業、内需消費などが上位に並んだ点が、当日のテーマ動向における中心的な特徴として確認できる。

**出典**

• Reuters / Euronext「Oil slips more than 5% after US pauses strikes on Iran」（https://live.euronext.com/en/financial-news/oil-slips-more-5-after-us-pauses-strikes-iran）
• Reuters / Fidelity「US Markets」（https://www.fidelity.com/news/article/us-markets/202607241600RTRSNEWSCOMBINED_L6N43Q17C_1）
• Federal Reserve Board「Meeting calendars and information」（https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm）

参考情報

Reuters / Euronext / Oil slips more than 5% after US pauses strikes on Iran

Reuters / Fidelity / US Markets

Federal Reserve Board / Meeting calendars and information